Gameone05月23日讯 橡樹集团官宣接管國米，《體壇周報》沈天浩發文介紹蘇寧的投入情況，蘇寧喺投資國米嘅項目上虧咗超過7億歐元。
原文如下：
對於中資嚟講，投資國米嘅項目注定要以巨額虧損收場。2016年6月，蘇寧從托希爾手中收購球會時，其實只花咗2.74億歐元，呢其中9000幾萬用於收購托希爾持有嘅股份，其餘1.82億分別以增資同股東貸款形式注入。如果只睇買入球會嘅價格，蘇寧算係做咗一筆好買賣，不過佢哋好可能低估咗喺意大利營運豪門俱乐部嘅難度和成本：掌舵藍黑嘅最初幾年，佢哋喺轉會市場屢屢犯錯，花咗好多冤枉錢，首個夏窗以超過7000萬歐元嘅高價買入若昂·馬里奧同加布里埃爾·巴爾博薩就係典型例子。
喺呢個背景下，蘇寧不得不持續對球会進行注資。2016-2018年間，佢哋又通過兩筆股東貸款投入2.96億歐元，同時，集團仲通過冠名訓練中心等形式，喺多年間注入1.97億贊助款項（雖然贊助費逐年遞減）。從橡樹資本攞到2.75億貸款之後，蘇寧並未即刻將呢筆資金一下子全部投入俱乐部，而係先後注入咗兩期股東貸款，總額為1.26億歐元。算起嚟，從2016到2024年，蘇寧喺8年間對國米嘅投入總額達到了8.94億歐元。此外，萊恩資本（小股東）喺2019年收購咗托希爾剩餘嘅31.05%股份，價格據傳喺1.5億歐元左右，如果算上呢筆錢，蘇寧實際嘅總投資達到了10.44億歐元。
需要注意嘅係，國米此前仲發行咗4億歐元嘅債券。假設球會能夠以12億歐元嘅價格出售，減去呢部分承債，股權價值仲剩下8億，再減去三年期貸款3.95億歐元嘅本息和，以及橡樹享有嘅20%溢價分成（即8000萬歐元），蘇寧只能攞到3.25億歐元，呢意味住佢哋喺投資國米嘅項目上虧咗超過7億歐元。